Multibagger : TD Power Systems bondit de plus de 128 % en un an ; Anand Rathi voit

Anand Rathi a choisi TD Power Systems comme « choix de valeur ».

Actions deSystèmes d'alimentation TD ont donné des rendements multibagger au cours de la dernière année, en hausse de plus de 128 pour cent. Malgré les rendements exceptionnels, la maison de courtage Anand Rathi l'a choisi comme « choix de valeur » avec un prix cible de 312 ₹, ce qui implique une hausse supplémentaire de 22 % par rapport à son prix actuel de 255 ₹, comme le 25 juillet.

En 2023 également, le titre a plus que doublé la richesse des investisseurs, augmentant de 119 % sur cette période. Jusqu’à présent, il a donné des rendements positifs au cours des 7 mois de l’année civile. Même s'il a bondi de plus de 5 pour cent en juillet, c'est en juin qu'il a réalisé sa meilleure performance, avec une hausse de 19,4 pour cent.

Constituée en 1999, TDPS est l'un des principaux fabricants de générateurs de courant alternatif pour une gamme diversifiée de moteurs tels que les turbines à vapeur, à gaz, hydroélectriques et éoliennes ainsi que les moteurs diesel et à gaz. L'entreprise réalise également des îlots turbine-générateur pour des centrales électriques à turbine à vapeur allant jusqu'à 52 MW. TDPS possède trois unités de fabrication à Bangalore, dont une est une unité de fabrication dédiée à de grands générateurs. La société possède également une installation en Turquie et opère par l'intermédiaire de sa filiale en propriété exclusive. Depuis sa création, l'entreprise a fabriqué 5 406 générateurs, dont des générateurs exportés vers 100 pays d'une capacité de 39 209 MW.

La maison de courtage a noté que les revenus et l'EBITDA de TD Power System ont augmenté de 17 % et 44 % du TCAC, respectivement, de l'exercice 19 à l'exercice 23 en raison d'une gamme de produits saine, de l'efficacité opérationnelle et de la visibilité de la marque. Au fil des années, la société a enregistré une saine croissance des volumes et une expansion de ses marges grâce à une réduction progressive de sa dette. Par conséquent, cela leur a permis d’être une entité sans dette et de réduire ses besoins en fonds de roulement au cours de l’exercice 23, a déclaré Anand Rathi.

La maison de courtage a en outre souligné que le groupe a été en mesure de compenser en partie le ralentissement de la demande intérieure, en se développant sur le marché étranger et en établissant des relations avec les principaux fabricants d'équipement d'origine (OEM) multinationaux. Les clients de la société sont considérablement concentrés, les 10 principaux clients contribuant à une part importante des revenus. Ses principaux clients comprennent divers équipementiers de turbines tels que Siemens Ltd, Voith Hydro, General Electric et Triveni Turbine Ltd, a informé la société de courtage.

Il a en outre déclaré que malgré la pandémie de Covid-19 et les vents contraires à l’étranger, la société a montré une amélioration de ses performances. La marge d'EBITDA est passée de 7 % à 15 % de l'exercice 20 à l'exercice 23, ce qui montre sa résilience et son avantage concurrentiel par rapport à son groupe de pairs. Au cours de l’exercice 23, la société s’est avérée être une société à trésorerie nette, a déclaré IDBI.

À l’avenir, l’entreprise prévoit de réaliser des investissements excédentaires dans l’automatisation, l’amélioration de la productivité et les logiciels pour le service de conception. Elle prévoit également d'implanter prochainement une nouvelle usine, a ajouté la société de courtage.

Il estime que les revenus, l'EBITDA et le PAT de TDPS devraient croître à un TCAC de 20 %, 28 % et 26 %, respectivement, au cours des exercices 23-25E.

Cependant, la maison de courtage a également répertorié certains risques clés pouvant peser sur sa hausse.

- Les producteurs d'électricité captifs et de cogénération dans le secteur industriel sont des marchés clés pour les producteurs. Toute politique gouvernementale ou tout climat économique défavorable affectant l’activité d’investissement dans le secteur industriel peut freiner les perspectives de croissance.

- TDPS fournit principalement des générateurs aux équipementiers mondiaux. Par conséquent, toute rupture des relations avec les principaux équipementiers mondiaux peut affecter la consommation des générateurs, ce qui peut entraîner une baisse des revenus.

- Forte hausse des prix des matières premières : l'acier et le cuivre sont des matières premières majeures qui affecteront les marges opérationnelles.

- La volatilité des taux de change peut affecter la croissance des revenus.